挪威国家石油公司曾是世界10大石油和天然气生产商之一。2012年，该公司营业收入为706亿挪威克朗（约1200亿美元），它在全球拥有超过23000名员工，日产2004百万桶石油当量。挪威国家石油公司以其卓越运营而闻名，是100米水深以下海上石油生产领域的全球领先企业。

希望从整体上更好地管理风险

挪威国家石油公司的全面风险管理于1996年开始实施。最开始，为了解决公司财务部门分散和割裂的财务风险管理现状，公司要求拥有银行业背景的皮特（Petter）将财务部门的风险管理系统化。Petter通过努力将财务部门所管理的所有风险，做成一个风险投资组合来衡量和管理。

挪威国家石油公司当时的首席执行官哈瑞德（Harald）意识到，这个方法可以在整个公司推广，用整合方式管理风险，而不是零散和孤立的方式，这样将有利于挪威国家石油公司从整体上更好地管理风险。

虽然挪威国家石油公司的高级管理层对ERM理念普遍持肯定态度，但他们仍然想知道“我们能得到什么好处”？

这个问题的答案的一个重要部分来自一个项目组，该项目组调查挪威国家石油公司各种金融交易，主要是公司进行的对冲交易和外汇交易中的成本和收益。

Petter和他的团队证明交易的数量十分惊人，但这些交易大多是基于一种孤立的方式来处理，这种处理方式从企业整体角度来看毫无意义。

关键是这些交易带来巨大的成本，使公司的会计处理和风险管理变得极度复杂。高层认为现状不可接受，全面风险管理已经证明其经济合理性，故而高层给出了明确的授权。

1999年，在公司内部成立跨学科的风险咨询机构：风险委员会。2000年，风险部门正式成立，并着手开发一种通用的风险管理方法。

价值链视角下的风险评估

在全面风险管理启动的早期阶段，挪威国家石油公司不会简单地实施现有的全面风险管理规划。

Petter不希望这样做，这样容易被大家视为另一种强化控制的工作。

他们希望定义一个对挪威国家石油公司更有意义的架构体系，并以公司的两个基本目标为中心：创造价值和避免损失！但是，除了这些基本目标之外，风险应以最大化公司价值的方式进行管理。

首先，关注价值来自挪威国家石油公司定义风险的方式。根据挪威国家石油公司理念：风险不仅包含负面的损失，还包含正面的收益！这一理念甚至已经融入公司章程中，其中指出：“必须识别和分析风险，包括其正面和负面影响”。

从这种定位上来看，现有的ERM框架被认为过于侧重法律法规遵从性和风险规避。挪威国家石油公司的理念反而认识到，为了给股东创造价值，冒险是不可避免的，甚至是非常必要的。关键的是，鉴于其负面损失和正面收益，风险应得到充分的理解和接受。

基于此，挪威国家石油公司开发出独特的风险地图，不仅显示出常见方法中的负面的概率和影响，同时也显示正面的概率和影响。

挪威国家石油公司的风险地图捕捉到所有给定风险因素的负面损失和正面收益。x轴代表发生的概率，y轴代表影响，以税前利润(百万美元)计算。

需要注意的是，影响是相对于预测的收益值来衡量的。所有报告的风险将在地图上考虑两次。

首先是它的收益(正面影响，上方)，其次是其负面影响(下方)。这两点是关于风险因素的全部潜在结果的总结或综合。

例如，表示图中风险A的风险有5%的可能性，结果会比预期好一些。然而，这个风险也有10%的可能性会损失2亿美元。对于这一特定风险，其负面风险大于潜在收益。

这种分析方式和我们之前风险分析使用的风险图谱不同，之前的风险图谱分析的风险影响仅仅指损失的额度，挪威国家石油给我们评估风险的两面性提供一个非常好的例证。

致力于实现企业价值最大化

在挪威国家石油公司，理解和管理风险被认为是公司的核心价值，全面风险管理已融入组织的工作流程中，风险委员会已经从孤立的思维转变拥抱风险，获取最佳利益。

在挪威国家石油公司，全面风险管理的目标不是旨在最大限度降低风险，而是致力于实现企业价值最大化，同时考虑到负面风险和潜在收益。

企业风险管理最大限度地提高公司的整体价值，并获得高管和董事的大力支持！

来源：大风控  作者，阿尔法  汉肯   孙友文/译

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